恒大这事儿闹到现在，简直就是中国地产圈的一场大戏，从巅峰到谷底，牵扯了多少人啊。

许家印当年靠着那股子拼劲，从河南乡下起步，一步步建起这个庞然大物，可谁想到，债务堆成山，朋友圈里那些大佬也跟着栽了跟头。

许家印1958年生在河南周口太康县，那地方穷乡僻壤的，他小时候母亲早逝，靠父亲管仓库勉强过日子。高考恢复后，他考上武汉钢铁学院，学金属材料，毕业进河南舞阳钢铁厂，从基层干到车间主任。

1992年南下深圳，进中达集团当办公室主任，1994年开发珠岛花园项目，给公司赚了两亿。两年后，他自己单干，创立恒大集团。

1997年第一个项目金碧花园，两小时卖光，进账八千万。从那起，恒大就一路狂奔，2009年香港上市，身家暴涨。

恒大风光的时候，许家印的社交圈子那叫一个豪华。他从2008年金融危机开始，就靠人脉拉资金，杨受成引荐郑裕彤，带头投了5亿多美元救急。上市那天，郑裕彤、刘銮雄、张松桥都来站台。2014年，马云投12亿进恒大足球。

2016年公司20年庆，马云、马化腾、碧桂园富力老板全到场。2020年恒大汽车拉投资，马云马化腾同框入股。靠这些关系，恒大销售破千亿，进世界500强，跨界矿泉水、金融、新能源、足球物业，许家印财富峰值超2350亿，胡润榜前五。

但恒大玩高杠杆，2019到2020年虚增收入5641亿，利润920亿，许家印直接负责这些操作。证监会查出，他主导造假，还用假报表发82亿债券。2021年危机爆发，债务滚到2.4万亿，股价从4000亿市值跌到21亿多。

停牌18个月，香港交易所规则是18个月不复牌就可能取消上市地位。到2025年7月底，恒大还没复牌，退市风险越来越大。

朋友圈跟着倒霉，刘銮雄妻子陈凯韵，通过华人置业从2017年起投130亿港元买恒大股，危机后抛售只回27亿，亏超百亿。她还投30亿恒大汽车，45亿恒大物业，全打水漂，首富地位晃荡。张近东2017年苏宁投200亿，两人喝交杯酒，许家印承诺回归A股失败就回购。

爆雷后，转股协议，苏宁资金链差点断，这笔投资成压垮的关键。王文银正威集团投50亿，两人高尔夫球友，多地合作。

危机后，王文银资金断，2024年限高消费4.7亿，2025年6月欠5000万成失信人。叶远西广田集团2007年起合作，投50亿战投，恒大欠88.7亿，广田计提68.3亿减值，投资归零。

周忻易居中国欠40亿，2021年亏88亿，坏账66亿占大头。

这些大佬当初投钱，看中的是许家印的野心和人脉，谁知道会这样。

商海里朋友帮忙，本是雪中送炭，结果成了火上浇油。许家印的扩张野心，让这些关系从蜜月期直接跳到离婚阶段。

恒大债务黑洞，到2023年6月总负债2.39万亿，资产1.74万亿，净资产负6442亿。2025年6月末，到期债务3592亿未还，逾期商票1910亿，未决诉讼2631件，标的6489亿。

2024年1月香港法院下清盘令，清盘人安迈顾问变现资产缓慢，到2025年7月31日，只变现20亿港元，其中8170万来自母公司，其余卡在子公司债权人那儿，归集母公司才1.67亿美元。

许家印2023年9月涉嫌犯罪被强制措施，二儿子许滕鹤也牵连。2024年证监会罚4700万，终身禁入，说他手段恶劣。恒大2009到2021年分红700亿，多进许家印兜里。他和丁玉梅2022年离婚，疑转移资产。香港豪宅违建地下室被勒令拆，私人飞机挂牌卖。

购房者最惨，百万业主面对烂尾楼，供应商讨款无门，金融机构追债。恒大员工买理财产品，无法兑现。那些朋友圈大佬的投资，现在成废纸。

恒大帝国散架，债务泥潭深，朋友圈血本无归。许家印的社交网，本是他的王牌，现在成双刃剑。那些损失，不止钱，还丢了面子。

参考资料

中国恒大8月25日退市！万亿债务困局仍待解-观察者网